福彩3d走势图带连线
正在阅读: 新一轮宽松带来多重不确定影响
首页> 学术争鸣 > 正文

新一轮宽松带来多重不确定影响

来源:人民日报2019-08-06 09:40

调查问题加载中,请稍候。
若长时间无响应,请刷新本页面

  作者:中国社会科学院世界经济与政治研究所国际金融研究中心主任 高海红

  美联储近日宣布将联邦基金利率降低0.25个百分点,并使隔夜拆借利率目标下调至2%—2.25%的区间,打断了自2015年12月开始的加息周期。与此同时,美联储决定提前停止对债券的减持,明确了其宽松货币立场。

  目前,美国经济正处于温和扩张期。在扩张期降息,美联储一是出于预防性动机,希望通过宽松政策为防止经济形势恶化争得时间;二是美国通胀率一直在低水平徘徊,目前为1.6%左右,美联储希望通过降息实现2%的通胀目标。从?#38469;?#25351;标看,美国10年期国债收益率与3月期国债收益率之间出现倒挂,以历史经验观察,是经济下行的?#26085;祝?#36825;也成为美联储采取降息政策的一个依据。

  美联储的举措会促使更多国家央行积极考虑加入降息行?#23567;?#19968;些新兴市场国家在年内已采取了降息政策,海湾国家因釆用钉住美元汇率制度紧随美联储下调政策利率。德国?#22836;?#22269;的10年期国债收益率?#23478;?#36827;入负值区间,欧央行将?#20013;?#20854;宽松立场。日本央行也表示将随时考虑低息政策和扩大国债购买?#26085;?#31574;选项,以实现通胀目标,并预防外部经济冲击。英格?#23478;?#34892;表示保持利率不变,但也面临着退欧带来的市场不确定性。

  全球货币宽松虽已成态势,但其效果仍需拭目?#28304;?#39318;先,如此长期?#30446;?#26494;政策将进一步带来债务和金融杠杆水?#38477;?#25552;高,这对实体经济?#25351;从?#27809;有作用,甚至是否会造成新的流动性陷阱,需要进一步观察。其次,仅靠货币政策已不足以应对经济现实。货币政策显然需要财政政策、结构性政策以及宏观审慎政策配?#24076;?#24418;成?#34892;?#30340;组?#20808;?#25165;能在避免债务螺旋式上升的同时实现经济增长目标。

  此外,宽松货币条件还会加大金融市场的动荡。美元在过去一年多的时间里基本处于升?#20302;?#36947;。美联储政策转向将对美元币值产生压力。如果美国与其他国家息差变化导致国?#39318;时?#27969;出美国,美元贬值顺理成章。然而,当各国货币政策普遍倾向宽松,而全球经济和贸易形势变化具有高度不确定性时,避险情绪将影响国?#39318;?#37329;走向并促使美元走强。

  最近一段时期大部分新兴市场国家的外部收支相对稳定。根据国际金融公司的观测,与2018年相比,2019年以来同时存在经常项目逆差和财政赤字的新兴市场国家数目?#20852;?#20943;少,这对货币稳定有一定的支撑作用。从?#26102;?#27969;动看,近期以来新兴市场国家?#26102;?#27969;入增加,这与息差优势和增长前景等多项因素有关。不出意外的话,新兴市场的?#26102;?#27969;动与汇率变动之间会形成一个相对稳定的互动关系。但是,在世界经?#23186;?#20114;影响下,新兴市场国家在全球金融市场中的角色通常是溢出效应的接受者,国际金融市场若有风吹草动,新兴市场很难不受冲击,需要警惕新一轮货币宽松带来的风险。

[ 责编:秦超 ]
阅读剩余全文(

相关阅读

您此时的心情

新闻表情排行 /
  • 开心
     
    0
  • 难过
     
    0
  • 点赞
     
    0
  • 飘过
     
    0

视觉焦点

  • "向阳红01"船起航执行中国第10次北极考察

  • “阿sir加油” 香港市民自发集会支持警方

独家策划

推荐阅读
“向阳红01”船起航执行中国第10次北极考察
2019-08-11 09:04
在比利时小城“穿越中世纪”
2019-08-11 09:02
海河两岸尽朝晖——看津沽大地70年巨变
2019-08-11 09:00
大理洱海水?#39318;?#20307;向好
2019-08-11 08:59
台风下的安置区
2019-08-11 08:58
?#26412;合?#22812;中探寻神奇动物
2019-08-11 08:57
纽约时报广场:山歌颂中华
2019-08-11 08:56
“阿sir加油”——香港市民自发集会支持警方
2019-08-11 08:55
新华社记者 罗晓光 摄  人们在位于陕西志丹县城北炮楼山麓的保安革命旧址参观(8月8日摄)。 新华社记者 罗晓光 摄  在位于湖北洪湖的路?#20303;?#33406;黎旧居,路?#20303;?#33406;黎的雕像迎门而立(8月3日摄)。
2019-08-10 19:48
8月9日,中国选手魏超在男?#37038;?#20869;划艇六十岁以上重?#32771;读角?#31859;决赛中,最终他以7分47秒4的成绩获得冠军。8月9日,美国选手特伦斯在男?#37038;?#20869;划艇男子七十岁以上重?#32771;读角?#31859;决赛中,最终他以7分48秒5的成绩获得冠军。
2019-08-10 15:42
8月9日,中国·成都2019第十八届世界警察和消防员运动会半程马拉松赛在四川省都江堰市举?#23567;?月9日,肖强(右二)在颁奖典礼上敬军礼。   8月9日,选手在比赛中冲刺。   8月9日,中外选手在比赛中携手冲刺。
2019-08-10 15:40
今年夏天,“夜经济”成为“热?#30465;薄?#22812;生活折射时代之变,凸显人们对美好生活的新需求。百姓的“夜生活”是城市活力的象征。日益?#27604;?#30340;“夜经济”正在成为中国经济新兴活力源。
2019-08-10 14:36
记者从中央气象台获悉,今年第9号台风“利奇马”已于8月10日1时45分前后在浙江省温岭市城?#38505;?#30331;陆,登陆时强度为超强台风级,中心附近最大风力16级,相当于52米/秒,中心最低气压930百帕。
2019-08-10 09:59
当日,京雄城际铁路(?#26412;?#27573;)开始联调联试,各项准备工作全面进入收官阶段,该段将于9月底具备开通运营条件。新华社记者 张晨霖 摄  8月9日,联调联试列?#20302;?#38752;在?#26412;?#22823;兴?#23613;?/div>
2019-08-10 09:56
在“晴空?#21271;?#25658;式防空导弹班组比赛中,中国?#31283;?#38431;员发射便携?#38477;?#24377;(8月6日摄)。今年,中国陆军在新疆库尔勒承办?#20843;瘴致?#22827;突击”步战车组、“晴空?#21271;?#25658;式防空导弹班组、“安全环?#22330;焙松?#21270;侦察组和“军?#30340;?#25163;”武器修理班组4项赛事。
2019-08-10 08:00
约9时30分,完成信息登记、验血红素等程序后,26岁的王莎莎快步来到采血室,躺在献血椅上。据驻港部?#27833;?#35745;,自1998年至今,部队先后组织了22次无偿献血活动,共有8600余人次官兵为香港市民累计献血约370万毫升。
2019-08-10 07:55
8月8日,在比利时布吕热莱特天堂动物园,大熊猫“好好”照顾刚出生的大熊猫宝宝。比利时布吕热莱特天堂动物园9日宣布,中国旅比大熊猫“好好”8日产下龙凤胎,目前“好好”和大熊猫幼仔身体各项指标正常。
2019-08-10 07:52
8月8日,在菲律宾奎松市,一名消防员在地震演习中登上消防云梯。当日,菲律宾国家减?#27835;?#21592;会组织全国?#27573;?#30340;第三季度地震演习,以提升应对灾难能力。8月8日,在菲律宾奎松市,?#20173;?#20154;员模拟转移伤者。
2019-08-09 10:07
8月8日无人机拍摄的广西融安县潭头乡田园风光。当日是二十四节气中的立秋,广西融安县乡村的大片稻田美如画卷。当日是二十四节气中的立秋,广西融安县乡村的大片稻田美如画卷。当日是二十四节气中的立秋,广西融安县乡村的大片稻田美如画卷。
2019-08-09 10:07
加载更多
福彩3d走势图带连线 在线时时彩人工计划网 梅苏特厄齐尔 彩票大小单双有规律嘛 重庆时时彩新一代计划 看牌抢庄牛牛如何稳赢 鱼丸游戏下载安卓 真人麻将 百人牛牛闲家稳赚攻略 重庆时时开彩结果 时时彩改欢乐生肖